Stand.earth on the 15th annual Banking on Climate Chaos Report

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GLOBAL – As communities experience year-round fires, floods, smoke, and deadly heat, the 15th annual Banking on Climate Chaos report revealed today that banks around the world are continuing to finance fossil fuels at dangerous levels, surpassing $6.9 trillion since 2016. 

Nearly half – $3.3 trillion – went towards fossil fuel expansion, at a time when science and justice demand a swift and rapid fossil fuel phase-out. The worst funder of fossil fuel expansion since the Paris Agreement is Citigroup, providing $204 billion since 2016. In 2023, Citi ranked 7th for expansion financing, with more than $14.6 billion worth of fossil fuel expansion deals.

The big five Canadian banks did an outsized proportion of the total fossil fuel financing for the period of 2016-2023 at US $911.15 billion or 13% of all deals, including 45% of all tar sands deals last year. Three banks made the 2023 Dirty Dozen – RBC (#7), Scotiabank (#10), and TD Bank (#11) – and all five are in the top 16 spots globally.

With an updated methodology in place, RBC remains Canada’s #1 fossil bank, #7 globally, #4 for financing fossil fuel expansion in 2023; Scotiabank is #6 globally for financing expansion of fossil fuels in 2023. This report comes following an Indigenous- and frontline-led takeover of RBC’s annual shareholder meeting.

In Amazonia, Citibank, Bank of America and JPMorgan Chase are top financiers of oil and gas at $4.97 billion between 2016-2023. Since 2016, the top 60 banks have financed $11.15 billion in Amazonia extraction. Amidst an imminent tipping point as Amazonia faces the worst drought in history, three American banks are quickly followed by European Santander.

With research contributed by Stand.earth Research Group, the report reveals that Citibank has financed over $1.98 billion since 2016. Despite Citibank’s commitment to Indigenous Peoples in its  Statement on Human Rights, just last year the bank took part in a $500 million bond deal for Hunt Oil Peru – one of the companies behind the notorious Camisea Gas Project. In 2013, the UN called for an immediate suspension of Camisea as it threatens the survival of several uncontacted and isolated tribes in the territory.

On the 15th annual Banking on Climate Chaos report, Stand.earth leaders offered the following statements:

On Canadian banks as fossil fuel lenders of last resort, Richard Brooks, Stand.earth Climate Finance Director, said:

“We have the solutions, yet Canada’s big banks are still lighting the fuses of carbon bombs, pouring billions into fossil fuel financing during the hottest year on record. In Canada, the Big Five are all top 16 global fossil fuel financing banks. Canadian banks are positioned as lenders of last resort, holding dangerously outsized fossil fuel financing, which should sicken and worry us all. Canada’s largest bank RBC – under CEO Dave McKay – is proving unwilling to lead. It’s time for our government and regulators to step in and mandate Canadian banks help rather than hinder our climate goals.”

On banks’ financing extraction from Amazonia, Martyna Dominiak, Stand.earth Senior Climate Finance Campaigner, said:

“The Amazon is heading for collapse while banks like Citi are counting profits, propping up some of the most corrupt companies behind the brutal oil expansion in the largest rainforest driving all of us to a tipping point. But it doesn’t need to be like that. HSBC and some other banks already started their exit from Amazon oil and gas. It’s time for Citi, Bank of America and Santander to follow suit for the sake of Indigenous Peoples, Earth, and humanity.”  

On Citibank as the world’s second largest fossil fuel financing bank since 2016, Hannah Saggau, Stand.earth, Senior Climate Finance Campaigner, said:

“While our communities experience devastating climate chaos like fires, floods, hurricanes, and deadly heat, Citi is perpetuating environmental racism with its $396.33 billion in fossil fuel financing since 2016. The same banks profiting off climate chaos are also profiting off weapons and war. Citi claims to be a climate leader, but should rather be named a climate criminal as the second largest fossil fuel financier in the world.”

HIGHLIGHTS

(↑ indicates financing increased for this sector from 2022 to 2023, ↓ a decrease)

↓ Amazon oil and gas: In this report, Bank Of America leads financing for 24 companies extracting in the Amazon biome at $162 million — $33 million more than the next bank in the ranking, JP Morgan Chase. Financing totaled $632 million in 2023, dropping from $802 million in the year prior. 

↓ Tar sands oil: The top 36 tar sands companies received $4.4 billion in financing in 2023, a $4 billion drop from the previous year. Canadian banks provided 45% of those funds. Top funders are CIBC, RBC, Scotiabank, Toronto-Dominion Bank, and Mizuho. 

↑ Methane Gas (LNG): The top bankers of 130 companies expanding liquefied methane gas (LNG) in 2023 were Mizuho, MUFG, Santander, RBC, and JPMorgan Chase. Overall finance for liquefied methane increased to $120 billion in 2023.

↑ Coal mining: Of the $42.5 billion in financing that went to 211 coal mining companies in 2023, 81% was provided by banks located in China, led by China CITIC Bank, China Merchant Bank, Shanghai Pudong Development Bank, Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), and China Everbright Group. Financing for this sector is up slightly compared to 2022. 

↑ Metallurgical coal: The 48 companies active in metallurgical coal mining received commitments of $2.54 billion in financing in 2023. Top banks include CITIC, China Everbright Group, Bank of America, and Ping An Insurance Group. Financing for this sector is up slightly compared to 2022.

↓ Coal-fired power: Of the financing to the coal power companies listed on the Global Coal Exit List, 65% of financing was provided by banks located in China. In 2023, these companies received $80 billion from the banks in this report. Financing for this sector is down slightly compared to 2022. 

↓ Gas-fired power: Banks committed $108 billion in financing to 252 companies expanding gas-fired power in 2023. The top 3 financiers in this sector are Mizuho, ICBC, and MUFG. Financing for this sector is down compared to 2022.

↓ Expansion: The 60 banks profiled in this report funneled $347 billion in 2023 into 874 companies expanding fossil fuels including Enbridge, Vitol, TC Energy, and Venture Global. In 2022, $385 billion went towards expansion. Financing for these expansion companies is down compared to 2022.

↓ Fracked oil and gas: Finance for 236 fracking companies totaled $59 billion dollars in 2023. U.S. Banks dominate this sector, with the top funders being JP Morgan Chase, Wells Fargo, Bank of America, Goldman Sachs, Citigroup, and Morgan Stanley. 

↓ Ultra Deepwater oil and gas: Japanese banks Mizuho, MUFG, and SMBC Group top the list of worst financiers of 66 companies involved in ultra deepwater oil and gas for 2023. Financing totaled $3.7 billion in 2023, down from 2022. 

↓ Arctic oil and gas: Financing for 45 companies involved in Arctic oil and gas dropped from $3.3 billion to $2.4 billion. The worst banks financiers of this sector in 2023 are UniCredit, Citigroup, Intesa Sanpaolo,  Barclays, and Credit Agricole. 

Sector reporting in BOCC 24 is aligned with the Global Oil & Gas Exit List (GOGEL) and the Global Coal Exit List (GCEL), researched by Urgewald. All companies listed by the GOGEL or GCEL that show bank financing in each sector are reported. All companies identified on the GOGEL or GCEL as expansion companies are reported in the expansion league table. Amazon biome companies were identified by Stand.earth Research Group. Metallurgical coal companies were identified through a collaboration between BankTrack and Reclaim Finance.

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NOTES TO THE EDITOR:

Contacts: Lindsay Meiman, lindsay@stand.earth, Climate Finance Media Director

Lays Ushirobira, lays.ushirobira@stand.earth, Amazonia Communications Manager

Shawna Ambrose, shawna@ran.org (Global report inquiries)

SPOKESPEOPLE ARE AVAILABLE FOR INTERVIEW. 

For the full 15th edition of the Banking on Climate Chaos (BOCC) report, visit: bankingonclimatechaos.com

Backgrounder of the report’s key findings can be found here.

A backgrounder of the methodology is here.

Canadian Banks-specific backgrounder available here.

All currencies are noted in USD unless otherwise indicated.

Stand.earth sobre el 15º informe anual Banking on Climate Chaos:

“Los bancos siguen encendiendo las mechas de las bombas de carbono”

GLOBAL, 13 de mayo de 2024 – Mientras las comunidades sufren con eventos climáticos extremos cada vez más frecuentes, el 15º informe anual Banking on Climate Chaos ha revelado hoy que los bancos de todo el mundo siguen financiando combustibles fósiles a niveles peligrosos, superando los $6,9 billones de dólares desde 2016. 

Casi la mitad ($3.3 billones de dólares)- se destinó a la expansión de los combustibles fósiles, en un momento en que la ciencia y la justicia exigen una eliminación rápida y progresiva de los combustibles fósiles. El mayor financiador de la expansión de los combustibles fósiles desde el Acuerdo de París es Citigroup, con $204 mil millones de dólares desde 2016. En 2023, Citi realizó operaciones de expansión de combustibles fósiles por un valor de más de $14.6 mil millones de dólares.

En la Amazonía, Citibank, Bank of America y JPMorgan Chase son los principales financiadores de petróleo y gas. Desde 2016, los 60 principales bancos han destinado $11.150 millones de dólares a actividades de extracción en la Amazonía. Frente a un punto de no retorno inminente, ya que la Amazonía se enfrenta a la peor sequía de la historia, los tres bancos estadounidenses son seguidos rápidamente por el español Santander, que está escalando rápidamente su presencia en la región. 

Con datos aportados por Stand.earth Research Group, el informe revela que Citibank ha financiado más de $1.980 millones de dólares desde 2016. A pesar del compromiso de Citibank con los Pueblos Indígenas en su Declaración de Derechos Humanos, el año pasado el banco participó en un acuerdo de bonos de $500 millones para Hunt Oil Perú, una de las empresas involucradas con el Proyecto Camisea de explotación de reservas de gas. En 2013, la ONU pidió la suspensión inmediata de Camisea debido a la amenaza de la supervivencia de varios Pueblos Indígenas en situación de aislamiento y contacto inicial (PIACI).

Sobre los bancos que financian la extracción de petróleo y gas en la Amazonía, Martyna Dominiak, coordinadora del programa de Finanzas en la Amazonía de Stand.earth, dijo:

“La Amazonía se dirige hacia el colapso mientras bancos como Citi cuentan beneficios, apuntalando a algunas de las empresas más corruptas detrás de la brutal expansión petrolera en la mayor selva tropical que nos lleva a todos a un punto de inflexión. Pero no tiene por qué ser así. HSBC y algunos otros bancos ya han comenzado su salida del petróleo y gas de la Amazonía. Es hora de que Citi, Bank of America y Santander sigan su ejemplo por el bien de los pueblos indígenas, la Tierra y la humanidad.”

Sobre Citibank, el segundo mayor financiador de la expansión de los combustibles fósiles desde el Acuerdo de París, Hannah Saggau, Stand.earth, coordinadora del programa de Finanzas Climáticas en Stand.earth, said:

“Mientras nuestras comunidades experimentan un caos climático devastador como incendios, inundaciones, huracanes y un calor mortal, Citi perpetúa el racismo ambiental con sus $396.330 millones de dólares en financiamiento de combustibles fósiles desde 2016. Los mismos bancos que se benefician del caos climático también se benefician de las armas y la guerra. Citi afirma ser un líder climático, pero más bien debería ser nombrado un criminal climático como el segundo mayor financiador de combustibles fósiles del mundo.”

 

PUNTOS CLAVE

↑ indica un aumento de financiamiento del sector de 2022 a 2023, ↓ una disminución

↓ Petróleo y gas de la Amazonía: En este informe, Bank of America lidera el financiamiento para 24 empresas extractoras en la Amazonía con $162 millones, $33 millones más que el siguiente banco, JP Morgan Chase. El financiamiento totalizó $632 millones en 2023, bajando desde el año anterior ($802 millones).

↑ Gas metano: En 2023, los principales bancos de 130 empresas que expanden el gas metano licuado fueron Mizuho, MUFG, Santander, RBC y JPMorgan Chase. La financiamiento total para el metano licuado aumentó un 3,25% a $120.9 mil millones en 2023.

↑ Minería de carbón: De los $42.5 mil millones en financiamiento que se destinaron a 211 empresas mineras de carbón en 2023, el 81% fue proporcionado por bancos ubicados en China, liderados por China CITIC Bank, China Merchant Bank, Shanghai Pudong Development Bank, Industrial Bank y China Everbright Group. El financiamiento para este sector está ligeramente en alza en comparación con 2022.

↑ Carbón metalúrgico: 48 empresas activas en la minería de carbón metalúrgico recibieron compromisos de $2.54 mil millones en financiamiento en 2023. Los principales bancos incluyen CITIC, China Everbright Group, Bank of America y Ping An Insurance Group. La financiación para este sector está ligeramente en alza en comparación con 2022.

↓ Plantas de energía a carbón: De la financiación a las empresas de energía a carbón en la Global Coal Exit List, el 65% del financiamiento fue proporcionada por bancos ubicados en China. Estas empresas recibieron $80.4 mil millones de los bancos perfilados en 2023. El financiamiento para este sector está ligeramente a la baja en comparación con 2022.

↓ Plantas de energía a gas: Los bancos se comprometieron con $108 mil millones en financiamiento para 252 empresas que expanden la energía a gas en 2023. Los tres principales financiadores en este sector son Mizuho, ICBC y JPMorgan Chase. El financiamiento para este sector está a la baja en comparación con 2022.

↓ Expansión: Los 60 bancos perfilados en este informe canalizaron $347 mil millones en 2023 hacia 873 empresas que expanden combustibles fósiles, incluyendo Enbridge, Vitol, TC Energy y Venture Global. En 2022, se destinaron $385 mil millones a la expansión. El financiamiento para estas empresas de expansión está ligeramente a la baja en comparación con 2022.

↓ Petróleo de arenas bituminosas: Las 36 principales empresas de arenas bituminosas recibieron $4.4 mil millones en financiamiento en 2023, una caída de $4 mil millones respecto al año anterior. Los bancos canadienses proporcionaron el 49% de esos fondos. Los principales financiadores son CIBC, RBC, Scotiabank, Toronto-Dominion Bank y Mizuho.

↓ Petróleo y gas de fracking: La financiación para 236 empresas de fractura totalizó $59 mil millones de dólares en 2023. Los bancos estadounidenses dominan este sector, siendo los principales financiadores JP Morgan Chase, Wells Fargo, Bank of America, Goldman Sachs, Citigroup y Morgan Stanley.

↓ Petróleo y gas de aguas ultra profundas: Los bancos japoneses Mizuho, MUFG y SMBC Group encabezan la lista de los peores financiadores de 66 empresas involucradas en petróleo y gas de aguas ultra profundas para 2023. El financiamiento totalizó $3.7 mil millones en 2023, a la baja desde 2022.

↓ Petróleo y gas del Ártico: El financiamiento para 45 empresas involucradas en petróleo y gas del Ártico bajó de $3.3 mil millones a $2.4 mil millones. Los principales financiadores de este sector en 2023 son UniCredit, Citigroup, Intesa Sanpaolo, Barclays y Credit Agricole.

La información sectorial en Banking on Climate Chaos 2024 está alineada con la Global Oil & Gas Exit List (GOGEL) y la Global Coal Exit List (GCEL), investigadas por Urgewald. Se informa de todas las empresas incluidas en el GOGEL o la GCEL que presentan financiación bancaria en cada sector. Todas las empresas identificadas en GOGEL o GCEL como empresas de expansión se informan en la tabla de clasificación de expansión. Las empresas de la Amazonía fueron identificadas por el Stand.earth Research Group. Las empresas de carbón metalúrgico fueron identificadas a través de una colaboración entre BankTrack y Reclaim Finance.

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